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  一哥就是一哥,跌起来可真多!

  本周(7月26日~30日),贵州茅台(600519)四绿一小红,股价从1900元/股直奔1678元/股,创下年内新低;进一步来看,单股跌掉221元之多,总市值一周蒸发2784.73亿元,接近于泸州老窖(2506亿元)+迎驾贡酒(288亿元)市值之和。

  白酒股仍是基金食品饮料重仓股主力,但2021第二季度基金白酒持仓为7.84%,环比第一季度减少0.45%。证券时报·e公司记者注意到,易方达旗下基金产品已在第二季度退出贵州茅台前十大股东之列,一季度持股数量为432万股。

  货币资金542亿利息收入超16亿

  7月30日晚间,贵州茅台正式发布2021年中报,今年1~6月期间,该上市公司实现营业收入490.87亿元,同比增长11.68%;实现净利润246.54亿元,同比增长9.08%,相当于上半年日赚1.38亿元;经营活动产生的现金流量净额为217.19亿元,同比增长72.09%。

  显然,稳定增长的经营业绩,也为贵州茅台带来了富足的现金储备,2021上半年该上市公司货币资金为541.98亿元;对比来看,该金额较2020年末增加181.07亿元,较2020年上半年增加287.46亿元,但茅台最新中报披露当期利息收入为16.34亿元,竟恒耀娱乐代理平台少于2020年中报时的16.82亿元。

  证券时报·e公司记者注意到,今年上半年,贵州茅台销售费用高达12.91亿元,同比增长10.94%,同比增速超过了净利润同比增长率;此外,贵州茅台半年研发支出1.06亿元,同比增长104.69%。

  对此,贵州茅台在中报指出,销售费用增长主要系当期酱香系列酒促销费增加所致,茅台本期研发项目增加导致研发支出大幅增长。报告期内,贵州茅台完成基酒产量5.03万吨,恒耀平台代理开户中茅台酒基酒产量3.78万吨、系列酒基酒产量1.25万吨。

  从产品层面来看,贵州茅台最为核心的产品就是飞天茅台酒,系列酒主要代表品牌茅台王子酒、汉酱酒、赖茅酒。针对销售情况,证券时报·e公司记者关注到,2021上半年,贵州茅台旗下“茅台酒”和“系列酒”分别429.49亿元、60.6亿元,同比增长率分别为9.39%和30.32%;贵州茅台通过直销和批发代理两种渠道,分别实现营收95.04亿元和395.05亿元。截至到6月30日,贵州茅台国内经销商总数为2096家,新增62家、减少12家,净增加50家。

  2021年,贵州茅台计划生产茅台酒5.53万吨、生产系列酒2.9万吨。此外,茅台正在稳步推进3万吨酱香系列酒技改及配套项目建设、开工建设“十三五”中华片区酒库续建工程建设等项目,提升系列酒产能及应对市场波动的能力。

  对于2021年经营目标,贵州茅台在年报中已透露,上市公司营业总收入需较上年度增长10.5%左右,且完成基本建设投资68.21亿元。

  易方达退出茅台十大股东之列

  在茅台的“带头”下,本周A股白酒板块几乎全线大幅下挫,各大白酒股投资者损失惨重。

  通过最新股东名册表,证券时报·e公司记者注意到,易方达旗下基金产品似乎成功躲过了本轮白酒股下跌。截至到2021年6月30日,中国银行股份有限公司-招商中证白酒指数分级证券投资基金跻身贵州茅台前十大股东之列,第二季度加仓162.78万股,持有茅台合计478.32万股(占比0.38%),位列茅台第八大股东;第一季度恒耀娱乐代理平台是贵州茅台第九大股东的中国银行股份有限公司-易方达蓝筹精选混合型证券投资基金则退出前十,彼时,该基金持有贵州茅台432万股,按第二季度加权平均价2086.05元/股计算,对应市值为90.12亿元。

  2021第二季度,基金食品饮料板块配置比例为9.45%,较第一季度回落0.62%,总体持仓与2020第四季度到达历史最高点后连续回落。

  值得关注的是,安信证券研报指出,白酒持仓再度下降,2021第二季度基金白酒持仓为7.84%,环比第一季度减少0.45%。参考白酒市值占A股(剔除银行石油石化)市值比重,第二季度白酒超配幅度为仅0.47%,维持超配但幅度收窄。

  尽管如此,但白酒股仍是基金食品饮料重仓股主力,中报茅五泸持仓比例同下降,汾酒洋河排名提升。截至2021年6月底,基金持仓比例最高前20名中,食品饮料股占5只,分别是贵州茅台、五粮液泸州老窖山西汾酒洋河股份;白酒股方面,茅五泸持仓下滑,汾酒洋河排名提升。恒耀平台代理开户中,贵州茅台全市场持仓排名保持第1,2021第二季度重仓持仓比例为2.88%,环比下降0.48%。

  对于资金减持一线白酒,7月26日,安信证券食品饮料首席分析师苏铖做客证券时报·e公司微访谈时指出,这主要由于今年以来市场风格更偏向成长,而一线白酒业绩增速整体较为平稳,在“超预期”、“高增长”等题材方面不占优势。此外,经过连续两年核心资产大牛市之后,一线白酒估值已经相对较高,再加上过去几年市场大白酒持仓较多,因此边际上更容易体现出减持。

  从估值水平看,“茅五泸”三家白酒企业今年以来估值在40-45倍区间,对应明年估值在34-35倍左右,相比24-30倍的历史平均水平仍高出不少。苏铖提醒,虽然估值仍处相对高位,但需要看到估值背后大背景的变化。恒耀平台代理开户一在于近些年国内资本市场机构投资者比例明显提升,长期来看这一趋势不会改变,这意味着受益于消费升级、具备增长前景的白酒板块一定会在中长期内受到投资者青睐,尤恒耀平台代理开户是恒耀平台代理开户中已经占据优势竞争地位的公司。

(文章来源:e公司)